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中小企业供应链金融模式创新研究_论文

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《 软科学 ) 2 0 1 7 年2 月? 第3 1 卷 ? 第2 期 ( 总 第2 0 6 期 )   中小 企 业 供 应 链 金 融模 式创 新 研 究  顾 婧, 程 翔, 邓 翔  ( 四 川 大学 经济 学院 , 成都 6 1 0 0 6 5 )   摘要 : 针对现有供应链金融模式在运作效率 、 信息沟通 以及风 险控制等方 面的不 足 , 提 出中小企业供应链 金融新模  式; 并从关 系的接*性 、 信息 的对称性 、 信任 的补偿性 和信用风 险的可控 性四个层面对新模式进行递进式论证 ; 最后  以泸州老 窖集 团为例 , 比较分析 了新模式 与现有模式 在抵 押物 范围、 融 资额度 以及 融资成本等 方面 的差别 , 从而验  证新模式 的融 资优 势。   关键 词 : 供应链金融 ; 核心企业 ; 内部担保 ; 新模式  DO I : 1 0 . 1 3 9 5 6 / j . S S . 1 0 0 1— 8 4 0 9 . 2 0 1 7 . 0 2 . 1 8   中图分类号 : F 2 7   文献标识码 : A   文章编号 : 1 0 0 1 —8 4 0 9 ( 2 0 1 7 ) 0 2— 0 0 8 3— 0 4   Res ear c h   on   t he   Suppl y   Chai n   Fi nanc i ng   I nnov a t i v e   M odel   of   Sm al l   an d  M edi um   En t er pr i s es   GU  J i n g,CHENG  Xi a n g,DENG  Xi a n g   ( S c h o o l   o fE c o n o mi c s , S i c h u a n   U n i v e r s i t y , C h e n g d u   6 1 0 0 6 5 ) )   Ab s t r a c t : T h i s   p a p e r   p r o p o s e d   a n   i n n o v a t i v e   mo d e l   o f   s ma l l   a n d   me d i u m  e n t e r p r i s e s   w h i c h   h a s   i mp r o v e d   is r k   c o n t r o l   a n d   e f -   i f c i e n c y   o f   o p e r a t i o n   c o mp a r e d   wi t h   t r a d i t i o n a l   mo d e l s .I t   d i s s e r t e d   t h e   mo d e l   f r o m  f o u r   s p e c i i f c   a s p e c t s ,i . e .r e l a t i o n s h i p   t i g h t n e s s ,i n f o r ma t i o n   s y mme t r y,c r e d i t   c o mp e n s a t i o n,a n d   c o n t r o l   o f   c r e d i t   r i s k .F i n ll a y ,i t   p r o v i d e d   a   c a s e   s t u d y   o f   L u z h o u   L a o j i a o   g r o u p   t o   v e r i f y   t h e   i f n a n c e   a d v a n t a g e s   o f   o u r   m o d e l   b y   c o m p a r i n g   i f n a n c i n g   f a c i l i t i e s   a n d   c o s t s   i n   c i r c u m s t a n c e   o f   t w o   di fe r e n t   g u a r a n t e e   f o r ms .   Ke y   wo r d s : s u p p l y   c h a i n   i f n a n c e ;c o r e   e n t e pr r i s e ;i n t e r n a l   g u a r a n t e e ;i n n o v a t i v e   mo d e l   引 言  从 单一企 业之 间 的竞争 过渡 到供应链 之 间 的竞 争 , 是  市 场集 约化 发展 的必 然 趋 势 。以 核 心企 业 为 主 导 的供 应  链 上下 游分 布着众 多 中小 企 业 , 这 些企 业 协 同发 展 , 共同   构成 供应 链上 的核 心竞 争力 。但 目前 , 我 国 中小 企业 的综  合* 均 融资 成 本 为 1 3 . 2 1 %, 处 于较 高 水 * … , 中小 企 业  融 资 困境 引发 了学术 界 的高度 关注 。一方 面 , 相 比大企 业  而言 , 中小 企业 的融 资 成本 更 高 , 而获 得 融 资 的 成功 率 更  低  , 信 息 不 对 称 性 仍 是 中 小 企 业 融 资 瓶 颈 的 主 要 原  因  ; 另 一方 面 , 中小 企业 自身 的财 务状 况 及外 源融 资 环  境 也会 影响 中小 企业 的融 资 额 度 及 融 资 渠 道 J , 它 们 在  与银 行合 作 时 , 通 常 缺 乏议 价 能 力 J 。 中 小 企 业 普 遍 存  在 的融 资难



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