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银行内部特征与货币政策信贷渠道关系的实证研究_论文

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20 0 9年第 1期  总第 15期  4 河 南 金 融 管 理 干 部 学 院 学 报  J U N LO   E A  N TT T   FFN NCA   O R A   F H N N I S IU E O   IA I LMAN E N   AG ME T No 1 2 o   .  o 9 S f lN0. 4   e a  i 15 银 行 内 部 特 征 与 货 币 政 策  信 贷 渠 道 关 系 的 实 证 研 究  许 小苍  ( 重庆 工商大学 经济贸 易学院 , 重庆 4 0 6 ) 0 0 7  摘 要: 目前 , 内外 系统 地 研 究银 行 市 场特 点 对 货 币政 策 银 行 信 贷 渠 道 影 响 的 文 献 并 不 多。 在 对 K syp t n 国 aha&S i  e ( 0 0 和 E r n ( 0 1 的模型加 以修 正的基础 上 , 用 1 20 ) hman 2 0 ) 运 4家中国商业银行 19 2 0 9 5— 0 7年间的面板数据 , 究 了 研   在规模 、 流动 资金和 资本 方面具有不 同内部特征的银行对 货 币政 策冲 击的反应 。结果发现 : 有更 多流动 性和 充  拥 足资本的银 行对货 币政 策冲击的反应更 小 , 受其 影响更 小; 而其他 两个银 行特征 ( 规模和 资本量) 对银 行信贷却没  有任 何 显 著 影 响 , 与 K syp& Se 2 0 ) 论 证 结 果 相 反 。 这 aha t n( 00 的 i   关键 词 : 行 规 模 ; 动 资 金 ; 银 流 资本 ; 行 信 贷  银 中图分类号 :82 0 F 2 .  文献标识码 :   B 文章编号 :10 0 8—79 (0 9 0 — 0 5— 4 7 6 20 ) 1 0 3 0  一 、 导 言  k   a oL l  =O + X3 l  ̄ F   g L  /  ̄ j i   =j gA 1+  A = 置  +   △ 3   +   k   k   传统 利率传导 渠 道侧 重 于 货 币政 策 通过 利 率对  五    pa o Yj+2, 1g   + 1+. jlg ,   ̄ A 。z  ̄ - b r   + +     信贷的影响, 而货币政策的银行贷款渠道则侧重于货  币政策对银行贷款供 给的影响。无论是对银行信贷  渠道还是 对银行市 场结构 的研 究都 已经 大 量 出现 , 但  大多数 的研 究都 是 基 于银 行 信贷 渠 道 已经 存 在或 把  银行市场 本身作 为 一个 整体 来 进行 观 察 , 而对 于 “ 当  面对货 币政策冲击 时 , 有不 同特点 的银 行会 有如 何  拥 不 同的反应 ” 的研 究则 甚 少 , 别 是对 银 行业 市 场 竞  特 争 眭结构 的特 点 对货 币政策 冲击 的反 应 更是 极 少 研  究 。并且 , 国外 相关研究都 是 以西方发 达 国家 比较 完  模 型 中的 △表 示 差 分 算 子 ; L代 表 各 种 类 型 的  贷款 : 房地产贷款 、 农业贷款 、 工商业贷款和居民( 消  费) 贷款 ; 由联邦基金利率 ( F ) F是 F R 测量 的货币政  策指标 ; X代 表 银 行 的各 种 特 征 : 规模 、 动 性 和资  流 本; Y即真 实 G P 7是 由 C I D ;r P 的变 动率测 算 的通货  膨 胀率 ;   Q 为修 正 季度 趋 势 的 季 节 虚 拟 变 量 ;i v 是  指个 别银 行 的影 响 ;i 模 型 的误 差项 。 8t 是   另外 , 规模 、 流动性 和资本分别 由以下方程 得到 :   1 Ⅳ    Se nn 亩 l   i“=I 一 z A  “ Df l   , . 善的银行体系及资本市场体 系作为基础 的。而对于  像 当前 中国这 样 一个 正 处 于转 轨 时期 又 极具 个 性 特  色的市场体 系来 说 , 他们 的研究 并不一定 适用 。   La c pi   q‘ i   1   一 Dn   A   一, i 一 Ni At   i 毒一  1   C  C  — A i 二 、 型的设 定  模 ,   一   喜一  A i , 这个 方程 组 用 公 式 描 述 了 三 个 银 行 业 比率 指  我们 设定 的模 型 有 两个 原 始 模 型来 源 : ah a  K syp 标 。第 一个 指标 衡 量 银 行 业 的规 模 , 对 商 业银 行  是 总 资产 进行 对数 调整 得 到 。第 二 个指 标 衡 量银 行业  (00 模 型和 E ran 20 ) 型 。我 们首先 来 简  20 ) hm n (0 1模 单介 绍一 下这 两个 模 型的核 心方 程 。   ( ) ah a ( 0 0 模 型  一 K syp 2 0 ) 的流动性 , 即相对于贷款而言的银行业 可贷 资金规  模 。该 比率可通过计算金融机构存款总量与其资产  规模之 比( / ) D A 得到。第三个指标衡量银行业资本  K syp 2 0 ) 型的核 心方 程是 : aha (0 0 模   收 稿 日期 :0 8—1 20 2—1  6 作者简介 : 小苍 ( 92一) 男, 南衡 南人 , 师 , 济学博 士, 许 18 , 湖 讲 经 主要研 究方向为货 币政 策和 区域 经济。   ? 3 ? 5   【 货币与货 币政策 】   许小苍 银行 内部特征与货币政策信贷渠道关系 的实证研究  充足水* , 可以通过计算金融机构资本及储备水*  与其资产规模的比率( / ) C A 得到。   ( ) hm n ( 0 1 模 型  二 E r an 20 )



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