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歌华有线财务报表分析网测三

歌华有线(600037)2009 至 2011 年度财务报表分析

——获 利 能力分析

一、歌 华有线获 利能力指标
歌华有线 2009-2011 年度获利能力指标表

指标

年度 2009 年度

2010 年度

表 1—1 2011 年度

销售获利能力

销售毛利率(%) 营业利润率(%) 销售净利率(%) 资产获利能力

18.6859% 19.2713% 21.7859%

5.7218% 5.9106% 18.2671%

-4.3540% -1.4592% 14.7178%

总资产收益率(%) 总资产净利率(%) 股东投资获利能力

5.7589% 5.7255%

4.6353% 4.6164%

2.7869% 2.7596%

净资产收益率(%) 每股收益

7.5249% 0.3113

7.1081% 0.3262

5.2799% 0.263

二、歌 华有线获 利能力结构

报告日期

2009-12-31

2010-12-31

表 2—1
2011-12-31

金额

结构(%)

金额

结构(%)

金额

结构(%)

一、营业总收入

1515997856.72

100

1894346107.65

100

1897836981.94 100

二、营业总成本

减:营业成本

1081223498.96

0.71321 1599699476.26 0.84446 1761487265.54

0.92816

营业税金及附加

33082783.04

0.02182 45151148.62 0.02383 54132638.41

0.02852

销售费用

64632842.74

0.04263 78355305.75 0.04136 100556122.73

0.05298

管理费用

77430220.15

0.05108 89686347.08 0.04734 97342073.63

0.05129

财务费用

-23545552.99

-0.01553 -26978716.83 -0.01424 -34223048.38

-0.01803

资产减值损失 加:公允价值变动净收益 投资收益 其中:对联营企业和合营企业的投资 权益 影响营业利润的其他科目 三、营业利润(亏损以“-”号填列)

-103735.20 8875090.31
20184.72
292152890.33

-0.00007

42677.29 0.00002 1173065.65

0.00585

3576622.44 0.00189 54938762.8

00.00001

409083.54

-6456992.06 0.00022

0.19271 111966491.92 0.05911 -27692372.84

0.00062 0.02895 -0.00340
-0.01459

三、歌 华有线获 利能力主要 竞争者及 同业比较 1、2009 年度获利能力比较。
歌华有线 2009 年度获利能力及同业比较指标表

获利能力指标

歌华有线 排名 行业均值 行业最高值

销售毛利率(%)

18.6859%

6

13.2505% 35.7132%

营业利润率(%)

19.2713%

7

12.1342% 37.5614%

销售净利率(%)

21.7859%

6

14.6428% 40.1667%

总资产收益率(%)

5.7589%

9

5.6695%

19.4639%

净资产收益率(%)

7.5249%

8

6.9837%

10.4603%

每股收益

0.3113

7

0.2812

0.6314

2、2010 年度获利能力比较。

歌华有线 2010 年度获利能力及同业比较指标表

获利能力指标 销售毛利率(%) 营业利润率(%) 销售净利率(%) 总资产收益率(%) 净资产收益率(%) 每股收益

歌华有线 5.7218% 5.9106% 18.2671% 4.6353% 7.1081% 0.3262

排名 16 14 11 8 12 9

行业均值 行业最高值

10.8236% 36.1612%

11.8929% 36.1439%

19.3518% 41.1540%

4.5494%

18.6416%

9.3258%

13.4627%

0.2982

0.7136

表 3—1 行业最低值 -4.2624% -3.1963% 11.7389%
3.4119% 4.4193% 0.1014
表 3—2 行业最低值 -3.6419% -2.9717% 10.6573%
2.7149% 4.1616% 0.1123

3、2011 年度获利能力比较。 歌华有线 2011 年度获利能力及同业比较指标表

获利能力指标 销售毛利率(%) 营业利润率(%) 销售净利率(%) 总资产收益率(%) 净资产收益率(%) 每股收益

歌华有线 -4.3540% -1.4592% 14.7178% 2.7869% 5.2799%
0.263

排名 18 19 13 15 16 14

行业均值 行业最高值

9.9156%

33.2499%

10.2877% 35.9326%

18.3626% 36.5271%

5.1779%

15.1647%

9.6404%

14.1207%

0.3121

0.6918

表 3—3 行业最低值 -5.5138% -2.1948%
9.3474% 1.9928% 3.9669% 0.0912

四、歌 华有线获 利能力指标 分析
(一)销售毛利率分析

项目 歌华有线 排名 行业均值 行业最高 行业最低

2009 年度 18.6859%
6 13.2505% 35.7132% -4.2624%

销售毛利率

2010 年度 5.7218%
16 10.8236% 36.1612% -3.6419%

表 4—1 2011 年度 -4.3540%
18 9.9156% 33.2499% -5.5138%
图 4—1

40.0000% 35.0000% 30.0000% 25.0000% 20.0000% 15.0000% 10.0000%
5.0000% 0.0000% -5.0000% -10.0000%

歌华有线

行业均值

行业最高

行业最低

2009年度 2010年度 2011年度

(二)营业利润率分析

项目 歌华有线 排名 行业均值 行业最高 行业最低

2009 年度 19.2713%
7 12.1342% 37.5614% -3.1963%

营业利润率

2010 年度 5.9106%
14 11.8929% 36.1439% -2.9717%

图 4—2 2011 年度 -1.4592%
19 10.2877% 35.9326% -2.1948%
图 4—2

40.0000% 35.0000% 30.0000% 25.0000% 20.0000% 15.0000% 10.0000% 5.0000% 0.0000% -5.0000% -10.0000%

2009年度

2010年度

2011年度

行业均值 行业最高 行业最低

(三)销售净利率分析
项目 歌华有线 排名 行业均值 行业最高 行业最低

2009 年度 21.7859%
6 14.6428% 40.1667% 11.7389%
销售净利率

2010 年度 18.2671%
11 19.3518% 41.1540% 10.6573%

图 4—3 2011 年度 14.7178%
13 18.3626% 36.5271% 9.3474%
图 4—3

45.0000% 40.0000% 35.0000% 30.0000% 25.0000% 20.0000% 15.0000% 10.0000%
5.0000% 0.0000%

歌华有线

行业均值

行业最高

行业最低

2009年度 2010年度 2011年度

(四)总资产收益率分析
项目 歌华有线 排名 行业均值 行业最高 行业最低

2009 年度 5.7589%
9 5.6695% 19.4639% 3.4119%

2010 年度 4.6353%
8 4.5494% 18.6416% 2.7149%

总资产收益率

表 4—4 2011 年度 2.7869%
15 5.1779% 15.1647% 1.9928%
图 4—4

25.0000% 20.0000% 15.0000% 10.0000%
5.0000% 0.0000%

歌 华有线

行业均值

行业最高

2009年度 2010年度 2011年度
行业最低

(五)总资产净利率分析
项目 歌华有线

7.0000% 6.0000% 5.0000% 4.0000% 3.0000% 2.0000% 1.0000% 0.0000%

2011 年度

2009 年度 5.7255%

2010 年度 4.6164%

总资产净利率
歌华有线

表 4—5 2011 年度
2.7596% 图 4—5

歌华有线

2009年度

2010年度

(六)净资产收益率分析

项目 歌华有线 排名 行业均值 行业最高 行业最低

2009 年度 7.5249%
8 6.9837% 10.4603% 4.4193%
净资产收益率

2010 年度 7.1081%
12 9.3258% 13.4627% 4.1616%

表 4—6 2011 年度 5.2799%
16 9.6404% 14.1207% 3.9669%
图 4—6

16.0000% 14.0000% 12.0000% 10.0000%
8.0000% 6.0000% 4.0000% 2.0000% 0.0000%

歌华有线

行业均值

行业最高

行业最低

2009年度 2010年度 2011年度

(七)每股收益分析
项目 歌华有线 排名 行业均值 行业最高 行业最低

2009 年度 0.3113 7 0.2812 0.6314 0.1014
每股收益

2010 年度 0.3262 9 0.2982 0.7136 0.1123

表 4—9 2011 年度
0.263 14
0.3121 0.6918 0.0912
图 4—9

0.8
0.7 0.6
0.5
0.4 0.3
0.2 0.1
0 歌 华 有线

行业均值

行业最高

2009年度 2010年度 2011年度
行业最低

五、歌 华有线 2011 年度获利能力因素 分析
(一)销售毛利的分析 1、主营业务收入总额对毛利的影响额
主营业务收入增加 3490874.29,使毛利额增加 199740.85。 2、综合毛利率变动对毛利的影响额
综合毛利率下降 10.0758%,使毛利额减少 191222258.63。 (二)营业利润率分析 1、主营业务成本变动对营业利润的影响额
主营业务成本率增加 10.0758%,使营业利润减少 191222258.63。 2、销售费用变动对营业利润的影响额
销售费用率增加 1.1622%,使营业利润减少 22056661.40。 3、管理费用变动对营业利润的影响额
管理费用增加 7655726.55,使营业利润减少 7655726.55。 4、营业利润变动对营业利润率的影响额
营业利润减少 139658864.76,使营业利润率下降 7.3588%。 5、主营业务收入对营业利润率的影响
主营业务收入增加 3490874.29,使营业利润率上升 0.0027%。 (三)结构比较分析
通过对歌华有线 2009-2011 年获利能力指标中销售毛利率、营业利润率、销售净利率、 总资产收益率、总资产净利率、投资收益率、净资产收益率的计算,说明该企业各方面发
展呈下降的趋势。可以得出结论:歌华有线获利能力在降低。企业应该提高营业收入,控 制成本费用。
六、歌 华有线获 利能力分析 小结
歌华有线 2010 年营业利润率同比 2009 年降低了 13.9%,而到了 2011 年这个数据仍然 在下滑,其主要原因是 2011 年公司主营业务成本率不断加大,导致营业利润率减少,但 2011 年度管理费用率、及营业费用率、财务费用率、主营业务税金及附加率、资产减值准
备率相比 2010 年、2009 年有所下降,因此,歌华有线应从降低主营业务成本入手,提高 营业利润率,进一步改善获利能力。
建议如下:

(1)企业应提高营业收入。 (2)企业应控制成本费用,提高利润率。




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